作育中小盘连忙反弹跻身TOP5,十四只资本年内受益率逾100

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  14只基金年内收益率逾100%

威尼斯赌场手机版本 2大成创新成长(LOF)基金经理魏庆国

  文华财经(编辑整理
那娜)–据证券日报9月20日报道,7月份以来,16只股基业绩排名从后1/3蹿升至前1/3,20只股基业绩排名从前1/3滑落至后1/3

  三季度以来,大成基金[微博]旗下主动偏股基金业绩排名集体蹿升,大成中小盘年内收益率更是达到78.98%,在471只偏股混合型基金中排名第4

  大成中小盘4个月涨61%成第一“黑马”基金经理魏庆国管理风格以“快、准、狠”著称,在年末的“春季躁动行情”里,他重点投资成长股、资产重组股等四类股票

   
魏庆国,经济学硕士。2010年至2012年任职华夏基金[微博]研究部研究员,2012年至2013年任职平安大华研究部,2013年5月加入大成基金[微博]。2014年10月28日至2015年3月30日担任大成财富管理2020生命周期基金经理助理,2015年4月7日起担任大成中小盘(LOF)基金经理,2015年7月28日起担任大成创新成长(LOF)基金经理。

  

  ■本报记者 赵学毅

  大成中小盘4个月涨61%成第一“黑马”

  □本报记者 黄丽

    上周股指连收四阴,上证指数2600点无奈告破,震荡攀升的A股市场再度面临抉择。在这种背景下,偏股型基金的净值回报也开始迅速分化,一周时间既有30余只正收益的股基,也有50余只净值降幅超2%的股基。

  在经历了前期的普遍下跌后,10月份以来市场反弹,不少偏股型基金今年以来平均涨幅接近30%,渐渐收复失地。尤其是近期业绩排名蹿升的基金,更是赚足了人气。

  基金经理魏庆国管理风格以“快、准、狠”著称,在年末的“春季躁动行情”里,他重点投资成长股、资产重组股等四类股票

  今年6月份以来的行情可谓惊心动魄,在上下翻飞的K线间得以存活的仅是少数。从一片狼藉的资本市场中复苏,果断抄底抢反弹,下定决心并非易事,然而,仍有基金经理凭借自身敏锐的市场嗅觉和灵活的操作风格脱颖而出,大成中小盘混合基金经理魏庆国便是其中一位。近期,其管理的大成中小盘净值迅速飙升。好买基金网数据显示,截至10月22日收盘,该基金今年以来收益率达到85.05%,在731只同类基金中排名前十。

  

  据《证券日报》基金新闻部及WIND资讯统计,截至10月19日,在630只主动管理偏股型基金中(包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型),98只基金三季度名次与上半年排名相比蹿升逾100名。其中,大成基金旗下入围基金最多,为6只,且在前三季度的排名中均位于前1/2阵营;旗下10只基金在今年以来实现超过20%的投资回报。业绩先锋大成中小盘今年以来收益率78.98%,在471只偏股混合型基金中排名第4,同时跻身主动偏股基金TOP10。在6月15日暴跌后的两波反弹中均成功抢筹大跌中错杀的绩优股和超跌股,成就了其快如闪电的反弹速度。

  ■本报记者 赵学毅

  与一般的基金经理不同,85后的魏庆国非常“爱琢磨”,有一套自成体系的选股和择时方法。同时,他又十分谨慎,没有深入研究过的股票不会轻易下手,习惯针对后市不同的可能性提前做好应对预案。整体来看,他的投资风格就是尊重市场并紧跟市场节奏,灵活应对,寻找个股中的“鲜花”。

    据《证券日报》基金周刊记者观察,在7月份以来的57个交易日里,包括大成2020(090006)生命周期在内的36只股基业绩发生大逆转,既有16只业绩突飞猛进的基金,也包括20只业绩飞流直下的基金。最新业绩的迅速逆转,令投资者对基金刮目相看。

  近期市场反弹的原因何在?四季度A股将如何表现?大成中小盘何以成功突围名次蹿升?基金经理魏庆国在接受《证券日报》基金新闻部记者采访时一一解答。

  距离全年交易结束还有一个多月,涉股型基金(包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型)业绩排名激战正酣。据《证券日报》基金新闻部最新统计,截至11月24日,今年收益率超过100%的基金已经有14只,包括长盛电子信息、易方达新兴成长、新华行业轮换、富国低碳环保、大成中小盘混合等。其中,大成中小盘混合以其择机夺市、反弹迅猛的特点成为TOP10基金中最亮眼的黑马。数据显示,从暴跌后的7月9日至11月24日,该基金已录得61.07%的收益率,成为今年业绩排名前十基金中同期业绩唯一超过50%的基金。

  市场人气已被彻底激发

  

  市场反弹有三大因素

  “大成中小盘业绩爆发应与该基金基金经理魏庆国‘快、准、狠’的管理风格息息相关。”有业内人士对记者表示。《证券日报》基金新闻部记者注意到,该基金三季度重仓持有的思创医惠、全信股份、紫光股份等股票最近3个月涨逾60%。

  国庆后,A股依然延续稳步反弹的态势。据统计,节后至10月23日收盘,上证指数上涨11.78%,创业板指涨幅达到21.88%。魏庆国认为,从近期情况来看,市场人气已被彻底激发,虽然指数涨幅并不明显,但部分个股已经翻倍。

    16只股基三季度业绩“大跃进”

  国庆长假过后,市场先生开始“发力”,10月8日至10月20日,上证指数已经上涨了12.2%。事实上,9月中旬市场便有所启动,最近集中发力,让不少股民基民迎来了一个“小高潮”。

  大成中小盘跻身同类TOP10

  魏庆国认为,形成节后反弹的第一个也是最核心的原因是之前下跌幅度足够大,而所有的上涨机会都是在下跌中孕育的。“这轮上涨前有一个十分重要的信号,即9月上旬曾经出现过几次顶部抛售的迹象,但与6月份那波行情不同。最大的区别在于,9月中旬时,市场底部的成交已经非常清淡,没有出现很大的交易量。我认为,当时已经是市场人气最差的时候了,很有可能出现触底反弹。”

作育中小盘连忙反弹跻身TOP5,十四只资本年内受益率逾100。  

  对于最近市场有所好转的原因,魏庆国向《证券日报》基金新闻部记者表示,“第一个原因是之前下跌幅度足够大,创业板指跌幅达到53%,而所有的上涨机会都是在下跌中孕育的,因此最近上涨是之前市场大幅下跌之后的机会。”

  据《证券日报》基金新闻部及WIND资讯最新统计,截至11月24日,可对比的1221只主动管理型涉股基金年内平均回报率为27.64%,其中有14只基金的收益率超过100%。业绩排在前十的基金中,大部分在股灾之前便已“成名”。

  第二个原因则是国内在改革和创新方面出现了一些积极的变化,并不是之前股市所反应的改革停滞的情况。魏庆国表示,9月底以来,政府陆续出台了很多政策,如价格体制改革、油气改革、农垦改革、放开二胎以及管理层表态允许和鼓励改革进行差别化探索等,这些迹象都表明改革和创新依然在进行。

    净值回报超大盘1.37倍有余

  魏庆国还表示,第二个原因是国内在改革和创新方面出现了一些积极的变化,并不是之前股市所反映的改革停滞的情况,价格体制改革、油气改革、农垦改革、放开二胎等,这些迹象都是表明改革和创新仍然在进行中。

  记者注意到,大成中小盘今年以来的收益率已高达111.09%,在主动涉股基金中排名第九,在同类型的446只偏股混合型基金中排名第四。事实上,大成中小盘上半年并没有出现在此第一梯队,但在下半年的反弹中,该基金反应迅速、越战越勇,是以大盘变脸后的集中发力一举跻身前十。记者观察到,该基金在7月9日大盘变脸后的历次反弹中,均能成功抢筹大跌中错杀的绩优股和超跌股,反弹速度快如闪电,7月9日至11月24日,短短4个多月时间该基金录得61.07%的收益率。

  此外,媒体报道称杠杆资金和配资重新入市,从近期市场反应来看,二胎主题、迪斯尼主题和新能源汽车主题等表现出强者恒强的态势,市场人气已被彻底激发。

  

  第三个原因就是杠杆资金和配资可能又重新入市,二胎主题、迪斯尼主题和新能源汽车主题等强者恒强的表现,彻底激发了市场人气。

  “大成中小盘业绩爆发应与该基金基金经理魏庆国‘快、准、狠’的管理风格息息相关。”有业内分析师对记者表示。大成中小盘三季报显示,该基金在三季度末持有了思创医惠、全信股份、紫光股份等股票,最近三个月,思创医惠上涨了81.75%,全信股份上涨了62.16%,紫光股份上涨了78.19%。针对挖掘个股的能力,魏庆国此前曾透露,其投资目标是追求风险控制下的预期收益率最大化。

  基于上述判断,魏庆国于9月中旬开始调整策略,成为这波反弹的第一批受益者。

    据《证券日报》基金周刊最新统计,今年上半年,可对比的263(002467)只主动管理型偏股基金(剔除指数型基金及今年以来设立的基金,下同)平均回报率为-17.54%,而7月份以来随着市场的转暖,主动管理型偏股基金平均回报率为16.19%,轻松跑赢同期上证指数8.35%的涨幅。其中有16只偏股基金业绩“大跃进”,净值回报率排名从上半年的后1/3跻身三季度以来的前1/3,平均净值回报率19.79%,跑赢同期上证指数1.37倍。

  事实上,每年岁末年初都有一个春季躁动行情,但是魏庆国也提醒投资者,需要观察行情转冷的危险信号。

  魏庆国重点投资四类股

  尽管勇敢地做了反弹急先锋,但对于目前的市场,魏庆国也并不盲目乐观。他提醒投资者,需要随时观察行情中出现的危险信号。“市场已经被炒热了,在前期已经上涨一段时间的情况下就应观察顶部抛售信号。”魏庆国有一个判断见顶的方法,他曾经研究过美国股市,发现在美股市场见顶后,往往会出现顶部抛售的情况,表现出来就是单日会出现指数跌幅高达5%并放量下跌的情况。A股也有类似表现,如在6月15日A股暴跌之前,从5月29日至6月13日的13个交易日内,创业板指数就已经出现了3次单日跌幅达到5%的情况。不过,在信号没有出来之前,也不应过于悲观。

  

  四季度,魏庆国明确表示看好三个主要方向,一是互联网+相关标的,尤其是有新变化的相关股票,比如虚拟现实产业;二是新兴消费服务,比如教育、养老、出境游、美容整形、体育、宠物、基因检测等;三是跟智能制造相关的标的,也就是工业4.0。

  “魏庆国比较专注于成长股投资,特别强调优质成长股需要具备远大前景的行业、有野心的企业家、有壁垒的商业模式和有弹性的股价等特点。”上述分析师进一步表示。

  对于后市,魏庆国认为,在如今的市场,相较于盯住指数,个股行情会更精彩。根据Wind资讯统计,自9月16日触底反弹至10月23日期间,已有53只股票实现翻倍,4只个股涨幅甚至超过2倍。“通常很多人的方法都是先根据目前点位分析后市空间,再看配哪些行业,很少去讨论个股。但通过最近的实践我发现,只要选股方法是对的,我们就应该对自己乐观一点。”魏庆国说,这就是为什么有些投资者仓位可能并不高,但收益却不低的原因。

    大成2020生命周期混合7月以来净值增长率为25.17%,而在上半年该基金净值亏损20.77%,是16只业绩“大跃进”的偏股基金中今年以来净值亏损幅度最小(今年以来净值增长率为-0.82%)的。申万巴黎消费增长股票、易方达价值精选(110009)股票、泰信先行(290002)策略混合等3只基金7月份以来表现突出,净值回报率分别为24.05%、21.73%、21.69%;另有大成精选(090004)增值混合、诺德成长优势股票、国联安优势股票3只基金净值回报率超过19%。

  五大选股模式曝光

  公开资料显示,基金经理魏庆国此前曾任职于华夏基金[微博]、平安大华基金[微博],2013年加入大成基金[微博],2015年4月7日开始担任大成中小盘基金经理。自担任大成中小盘基金的基金经理以来,魏庆国思路清晰、手法独到的特点渐渐得到市场认识及肯定,大成中小盘的业绩排名也在同类基金中不断上升。

  五大秘诀抓牛股

  

  值得一提的是,10月26日至11月11日期间,大成基金官网官微直销购买大成中小盘可以0费率申购。为了让更多的投资者了解大成中小盘,魏庆国向《证券日报》基金新闻部记者分享了其个人独特的选股模式。

  在三季报中,魏庆国清晰地告诉了投资者其投资策略和运作方式:“本基金完全坚持自下而上的选股方式,但是从最终的结果看,主要投资了互联网+X、医疗服务、新兴消费品和核电等有远大前景的行业。”

  在魏庆国的投资理念里,市场是值得尊重和敬畏的,资金选择股票一定有其内在逻辑,投资者只需顺势而为就好。他遵循自下而上的选股模式,风格灵活,偏好与众多80后基金经理类似,TMT品种和中小盘始终是心头至爱。据魏庆国透露,根据实战经验他已经“琢磨”出五种主要的选股模式。

    从基金公司来看,易方达、申万巴黎、诺德、大成等4家基金公司旗下,均有2只偏股基金三季度成功“大跃进”。易方达旗下除易方达价值精选股票外,还有易方达价值成长(110010)混合,7月以来18.54%的净值增长率成功跻身同期偏股基金业绩排行榜前1/3(上半年净值回报-22.76%,位居后1/3排名);申万巴黎旗下除申万巴黎消费增长股票外,还有申万巴黎新经济(310358)混合,7月以来18.88%的净值增长率成功亮相同期偏股基金业绩排行榜前1/3(上半年净值回报-23.71%,位居后1/3排名);诺德旗下除诺德成长股票外,还有诺德价值(570001)优势股票,18.8%的净值增长率同样轻松入围前1/3排名。

  魏庆国表示,自己并没有明确的风格,但总体而言其选股十分灵活多变,自下而上。其第一类选股模式是选成长股,而他主要关注三类成长股:类VC阶段的成长,赚从0到1的钱;经典成长股,赚从1到N的钱;泡沫化阶段的成长股,赚从N到正无穷的钱。

  据《证券日报》基金新闻部记者了解,魏庆国重点投资的股票有四类:一是成长股;二是重大资产重组导致企业基本面发生彻底变化的基于重大事项的个股投资;三是强者恒强的热门股;四是精心甄别跌幅巨大而显示出投资价值的超跌股。

  首先是做成长股,他主要关注三类个股:类VC阶段的成长,赚从0到1的钱;经典成长股,赚从1到N的钱;泡沫化阶段的成长股,赚从N到正无穷的钱。第一类是偏VC阶段的成长股,例如上市公司做了新技术或新产品,未来空间可能会比较大,但还没有形成有效的商业模式或还未开始销售。“在成熟市场里,这是PE、VC来主导和投资的,但市场里有很多上市公司也在做,所以这方面需要研究。”第二类是经典成长股,即上市公司有了成功的商业模式,有了营收,也有了利润,后面要做的事情就是复制,迅速扩张。这类公司需要看市盈率,估值可能很难炒得太高,但是成长路径已经非常清晰。第三类则是泡沫化成长股,即一些公司在商业模式上取得成功后,有时会讲一个无边无际的故事,使得它的股价脱离了估值的地心引力。

  

  他这样分解成长股的三个投资阶段:第一个是VC阶段,即一个公司提出了一个点子或正在做一个事情,但是成功概率可能并不高,在国外,这类公司往往是由风险投资去主导和投资。第二个阶段是从1到N的阶段,即一个公司在商业模式上已经取得了成功,它可以迅速从一个地方复制到其他地方。这类公司的估值可能不高不低,但是成长路径已经非常清晰,已经有利润。第三个是泡沫化阶段,一些公司在商业模式上成功后,往往会给你讲一个无边无际的故事,使得它的股价脱离了估值的束缚。

  魏庆国透露,从历史上看,每年年末都会出现“春季躁动行情”,今年也不例外,预计行情的主线仍以TMT、工业自动化、新兴消费品、医疗服务等具备远大前景的细分行业龙头为主。

威尼斯赌场手机版本 ,  第二种是重大资产重组导致企业基本面发生彻底变化,复牌后产生第二波投资机会。一些上市公司可能原本资质一般,通过并购、借壳等方式进行重大资产重组复牌之后,会出现连续涨停,股价大幅上涨,但可能因为系统性风险或者其他原因,股价有所回撤。如果回撤到原来的位置,甚至只回撤了1/2或1/3,第二波投资机会就已经显露。“这种方法的逻辑在于,因为基本面已经发生了重大变化才会连续涨停,如果跌回去说明市场可能出现误杀,最后大概率会弥补回来。这种情况是最常见的。”魏庆国解释。

    据记者观察,16只三季度业绩“大跃进”的基金规模多属于大型,平均总份额为89.8亿份。与全部偏股基金46.71亿份的平均份额相比,高出近一倍。比如,广发聚丰(270005)股票,上半年净值回报率为-25.14%,7月份以来净值回报达18.74%,该基金总份额为354.5亿份,高出全部偏股基金的平均规模658.94%;易方达价值成长混合、大成2020生命周期混合、华泰柏瑞盛世中国股票、银华价值优选股票、景顺长城资源垄断股票(LOF)等5只同样业绩大翻身的偏股基金,最新总份额均超过100亿份。

  魏庆国的第二类选股模式是,有一些有临时事项如并购的股票,复牌之后盘整或根据强度不同回撤了二分之一或三分之一,但是基本面没有变化。这样的股票通常会有第二波。

  第三种是强者恒强的热门股。据魏庆国介绍,选强势股有一个简单的指标,即RPS(股价相对强度)。该指标由欧奈尔发现,数值介于1至99之间,把过去一年当中全部股票进行涨幅排行,前1%股票的RPS为99,前2%股票的RPS为98,以此类推。欧奈尔发现,每年股价表现好的美国上市股票,在股价狂飙前的平均RPS为87。“市场选出一只股票一定是有原因的,我们可以通过RPS指标选出近期市场上的强势股,研究哪些还有继续支撑股价上涨的逻辑和空间,但这个方法对交易要求很高。”

  

  第三类选股模式是,强势股。魏庆国会通过自己的选股指标,比如RPS等指标,选出市场强势的股票进行分析。

  第四种为盘整突破股。如果一只长期盘整的股票忽然间股价有了突破,这时可以去研究该公司的基本面是不是出现了重大变化。“如果基本面有重大改变,上涨空间会十分巨大。这种股票非常少,但抓住一个就是大牛股。”据魏庆国透露,这种方法与市场环境有关,如今的市场环境有可能培养出这样的股票。

  20只股基三季度遭遇“大滑坡”

  第四类选股模式是,长期盘整后突破,基本面也随之发生变化的股票。

  今年三季度,魏庆国又发现了第五种方法,即抓超跌反弹股。6月至9月中旬的,很多股票跌幅已超80%,之前在跌幅榜排前50位的个股反弹幅度均十分惊人。“部分品种具备有远大前景,有野心的企业家,有壁垒的商业模式,有弹性的价格,这些“四有”股票具有参与反弹的价值。

  

  第五大类选股模式就是,超级反弹股。比如在之前跌幅榜排在后50的股票在最近都有大幅度的反弹。

  魏庆国告诉记者,他正在研究第六种选股模式。最近他发现,某些超级强势的股票,都是一路涨停板加缺口上去的,其实A股历史上有很多类似的牛股,这也可以作为“强者恒强”的一类。

    小规模股基失落于反弹市

  公开资料显示,魏庆国于2010年至2012年任职于华夏基金[微博]研究部研究员;2012年至2013年任职于平安大华基金[微博]研究部;2013年5月份加入大成基金,2014年10月28日至2015年3月30日担任大成财富管理2020生命周期基金经理助理,2015年4月7日起担任大成中小盘基金经理及大成精选增值基金经理。

  “研究适合自己的选股模式不能怕试错,就像踢正步一样,踢错一步就赶紧调整过来,不要再踢错下一步。”魏庆国说,可能试五百次会失败一两百次,但只要找到对的方法,抓住真正的牛股,最终的收益也会很可观。

  

  后市看好三大方向

    有“大跃进”便有“大滑坡”,7月以来有20只偏股基金净值平均回报12.33%,不但跑输同期同类基金的平均水平,业绩排名从上半年的前1/3滑落至三季度的后1/3。

  近期市场热点频出,对于四季度,魏庆国表示,主要看好“互联网+”、新兴消费服务以及智能制造等三个方向。

  

  “互联网+”的风潮从年初蔓延至今,互联网金融、互联网+旅游等概念基本被轮番炒作。魏庆国认为,资本市场总是喜欢追逐新热点,所以一定要寻找新变化。在他看来,虚拟现实产业将是“互联网+”未来的大方向,目前A股还没有真正符合这个概念的标的,但现在已经有上市公司朝着这个方向发展。

  

  新兴消费服务中,魏庆国认为,教育、养老、出境游、美容整形、体育、宠物、基因检测等都是比较有前景的行业。“具体而言最看好教育和养老。教育是家庭支出中弹性非常大的一项,根据政策发展方向来看,未来职业教育会非常有前景,地位也会有所提升;养老这块也会发生比较大的变化。根据我们的估算,未来5年进入退休阶段的人群都是受益改革开放较深的一代人,经济条件较好,他们对养老产业的要求会更高,也愿意为之买单,居家养老、健康监护等市场空间都很有想象力。”魏庆国说。

   业绩排名显示,长城双动力(200010)股票、嘉实主题(070010)混合、东方龙(400001)混合三只基金7月以来净值回报率分别为9.08%、9.1%、9.21%,尽管均跑赢同期上证指数的累积涨幅,但与偏股基金16.19%的平均回报率水平相差逾40%。国投瑞银成长优选(121008)股票、华夏成长(000001)混合两只基金,7月以来的净值回报也均低于12%。

  他看好出境游是因为现在国内经济水平有所提高,选择出境游的人数每年都有70%左右的增长,想象空间很大,但目前出境游仍主要集中在港澳地区,如果未来需求能够转向欧美国家,收入增速将十分可观。在美容整形上,魏庆国指出,在韩国进行整容整形的人占比约为1.3%,而目前中国仅有0.12%,他预计国内美容整形的需求将会很旺盛。此前媒体曾报道称,教育部决定,到2017年将在全国范围内遴选建设约2万所校园足球特色学校及约30个校园足球试点县(区),按照这个测算,届时中国会有1/4的小孩每天都会进入足球学校踢球,足球相关产业目前还找不到相关标的,但资本市场正在推动上市公司努力。另外,据魏庆国了解,宠物市场每年美容、疫苗的量也非常大,随着中国人口结构的变化,国内宠物市场或将迎来千亿元商机,宠物医院等相关产业前景广阔。至于基因检测,从国外的发展趋势来看,这也将是国内市场大有可为的产业之一。

  

  智能制造方面,简而言之就是选择“笨重粗大”的高铁核电等公司。

    从基金公司的角度来看,20只遭遇“大滑坡”的偏股基金涉及到17家基金公司,其中嘉实、汇丰晋信、华夏旗下则均有两只。从基金规模来看,20只偏股基金平均总份额为40.96亿份,低于全部偏股基金平均份额12.31%。既有总份额仅0.59亿份的景顺长城公司治理(260111)股票,也有长城双动力股票、中海量化策略股票等总份额不足10亿份的基金。可见,小规模股基失落于三季度的这场以大盘股反弹的盛宴。

  对于后市操作,魏庆国坦率地表示,未来很难预测,当下要做的就是把事情做好,做得正确。从现在这个时点来看,A股下行的空间不大。“与市场相比,我要做的是超额收益。这段时间一直想起巴菲特曾经说过,不要拔掉鲜花浇灌野草。持仓中某些股票一直涨肯定是有原因的。市场是聪明的,资金总是要逐利,卖掉让你赔钱的股票,及时止损,继续寻找鲜花。”

  

    好买基金分析师曾令华表示,在中小盘股行情中,小盘基金会表现得比较好。2010年上半年,基本是中小盘股的“天下”;7月份以后,大盘股开始走强,部分配置得当的大盘基金的业绩也随之反弹,与此同时,小盘基金们却失落于这次反弹行情。

  

  选股能力决定业绩持续性

  

    12只股基今年来净值回报超10%

  

    “要求基金业绩一直优秀不太现实,毕竟市场变幻莫测,基金的投资风格与市场行情并不总是十分吻合,但如果一只基金能够中长期保持在同类基金的前1/3,也会给投资者带来更多的持有信心。”Morningstar晨星(中国)基金研究员王蕊撰文表示。

  

  
  据《证券日报》基金周刊记者观察,截至9月17日,共有71只偏股基金今年以来净值实现增长,包括12只基金今年以来净值回报超过10%,并且不乏有基金在三季度业绩低迷,但今年以来已经取得骄人的业绩。嘉实主题混合便是典型一例。

  

    数据显示,嘉实主题混合上半年净值回报率为6.34%,是唯一能实现净值增长的偏股基金;7月以来净值回报为9.1%,虽然不到三个月的业绩排名退居后1/3,但从今年以来看,该基金净值回报高达16.02%,在偏股基金排行榜中排名第四。嘉实基金的这种业绩持续性也体现在嘉实策略(070011)混合、嘉实优质(070099)企业股票、嘉实服务(070006)增值行业混合三只基金身上,其中嘉实策略混合、嘉实优质企业(070099)股票两只基金在今年上半年的调整行情及三季度的反弹行情中均保持了前1/3的排名,今年以来净值回报更是超过10%;嘉实服务增值行业(070006)混合虽然在三季度回报率排名落后至中1/3,但今年以来净值回报也超过5%。

  

    “在市场下跌时考验对主动型基金的避险能力,而市场反弹时则检验基金的前瞻性研判,兼具‘对个股成长性判断能力’和‘策略把握估值波动能力’的管理人更容易胜出。”嘉实股票投资部总监刘天君对《证券日报》基金周刊记者表示,“嘉实从去年开始就推出的‘全天候、多策略’的投研模式,经过今年震荡市的历练,更有助于提高公司策略选股能力与整体绩效。”

  

    除嘉实主题混合外,三季度业绩排名后1/3但今年以来业绩能保持正收益的偏股基金还有大摩资源优选(163302)混合(LOF)、中银收益(163804)混合。

  

    “大摩资源(163302,基金吧)优选特点是选股能力较强,其所持有的重仓股与其它基金之间交叉持股较少,甚至有些股票仅被大摩资源优选单只基金持有。持股较为分散,较为注重风险控制,这为其业绩在未来进一步延续奠定了基础。”一基金分析人士对《证券日报》基金周刊记者称,“大摩资源优选是典型的右侧交易者,该基金较少对市场走势进行预判性操作,对市场的小波动采取了淡化资产配置的做法,但一旦市场运行趋势明确,该基金迅速对股票仓位进行大幅调整。”

  

    《证券日报》基金周刊记者注意到,摩根士丹利华鑫9月11日发布公告称,投资总监项志群辞职。失去“主心骨”的摩根士丹利华鑫步入“后项志群时代”后,旗下基金能否继续以往的势头,还需投资者拭目以待。

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